Wat betekent EBIT?
EBIT staat voor Earnings Before Interest and Taxes, oftewel winst vóór rente en belastingen. Dit cijfer laat zien hoeveel winst een bedrijf maakt uit operationele activiteiten, zonder rekening te houden met hoe het gefinancierd is of hoeveel belasting het betaalt. Het is dus een goede maatstaf om te beoordelen hoe winstgevend de kernactiviteiten van een bedrijf zijn.
Wat betekent EBITDA?
EBITDA betekent Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization. Het is een uitbreiding van EBIT waarbij ook afschrijvingen en amortisatie worden uitgesloten. Hiermee krijg je een zuiverder beeld van de operationele cashflow van een bedrijf, zonder invloeden van investeringskosten of afschrijvingen.
De belangrijkste verschillen tussen EBIT en EBITDA
Het grootste verschil tussen EBIT en EBITDA is dat EBITDA nóg verder verwijderd is van de nettowinst door ook afschrijvingen buiten beschouwing te laten. Afschrijvingen zijn kosten die worden toegerekend aan het gebruik of de slijtage van activa zoals machines, gebouwen of software. Bij amortisatie gaat het vaak om immateriële activa. Omdat deze geen directe impact hebben op de cashflow, wordt er in financiële analyses vaak gekeken naar EBITDA als cashflow-indicator.
Waarom zijn EBIT en EBITDA belangrijk?
Beoordeling van winstgevendheid
Beide cijfers worden vaak gebruikt bij het beoordelen van de operationele prestaties van een bedrijf, los van fiscale structuren of investeringskeuzes. Investeerders en analisten gebruiken deze termen om bedrijven met elkaar te vergelijken, ongeacht hoe ze gestructureerd zijn of in welke sector ze actief zijn.
Bedrijfswaardering
Bij overnames en fusies wordt vaak gekeken naar de EBITDA-multiple, waarbij een bedrijf gewaardeerd wordt op basis van een veelvoud van de EBITDA. Dit geeft kopers een beter inzicht in het potentieel van een onderneming, vooral als het gaat om cashflow en schuldaflossingscapaciteit.
Financiële gezondheid meten
EBIT en EBITDA helpen ook bij het analyseren van hoe goed een bedrijf in staat is om aan zijn financiële verplichtingen te voldoen. Een hogere EBITDA kan bijvoorbeeld betekenen dat er meer ruimte is voor investeringen, dividenduitkeringen of het aflossen van schulden.
Wanneer welke maatstaf gebruiken?
EBIT wordt meestal gebruikt wanneer je wilt kijken naar de winstgevendheid van de kernactiviteiten van een bedrijf. Dit kan vooral nuttig zijn bij bedrijven met hoge afschrijvingen of zware investeringen. EBITDA daarentegen wordt vaak gebruikt bij cashflow-analyses en is populair in sectoren waar kapitaalintensieve activa een grote rol spelen, zoals productie, telecom of energie.
Veelgemaakte fouten in interpretatie
Een van de meest voorkomende fouten is dat EBITDA als netto winst wordt gezien. Aangezien dit cijfer geen rekening houdt met kosten zoals rente en belastingen, geeft het geen volledig beeld van de winst. Ook het uitsluiten van afschrijvingen kan een vertekend beeld opleveren, vooral bij bedrijven met veel vaste activa waarvan de waarde afneemt over tijd. Het is daarom belangrijk om EBIT en EBITDA in combinatie met andere financiële cijfers te bekijken.
